Объектом данной работы является инвестиционная политика



Скачать 192.58 Kb.
Дата17.03.2019
Размер192.58 Kb.


ВВЕДЕНИЕ

Инвестиции играют очень важную роль в усилении экономической деятельности любой страны. Это очень полезно для нормализации экономических процессов в целом. В условиях рыночной экономики большинство хозяйствующих субъектов сами принимают решения об осуществлении инвестиционной деятельности.

Большинство проблем устройства инвестиционного процесса в современных условиях вызваны отсутствием точно подготовленной системы принципов инвестиционной политики. Система принципов инвестиционной политики, начиная от предприятий и включая органы власти всех уровней, обеспечивает результативное взаимодействие всех уровней управления.

Инвестиционная политика — это целый комплекс целенаправленных мер, которые направлены на улучшение деятельности хозяйствующих субъектов, нормализацию экономических процессов в стране, стабильный рост экономики и регулирование социальных вопросов.

Посредством инвестиционной политики достигается решение многих задач, например совершенствование структуры производства и ускорение темпов его развития, сбалансированность и эффективность отраслей экономики, получение наибольшего прироста продукции и дохода (прибыли) и др. В этом и заключается актуальность данной темы.

Государство способно оказывать большое влияние на инвестиционную среду государства при помощи научно-технической политики, амортизационной политики и политики, которая будет направлена на работу с иностранными инвесторами.

Прерогативой государства является и обеспечение надлежащего правопорядка в стране и ее национальной безопасности, что, в свою очередь, является основой развития инвестиционной деятельности.
Таким образом, экономика любой страны не может нормально развиваться, а инвестиции не будут вкладываться, если государство не обеспечило соответствующих условий для этого.

Объектом данной работы является инвестиционная политика.

Предметом данной работы являются инвестиции.

Целью работы является изучение особенности инвестиционной политики на современном этапе. Исходя из данной цели, вытекают следующие задачи:



  • рассмотрение сущности, принципов, видов инвестиционной политики и ее финансирования;

  • изучение показателей состояния инвестиционной деятельности;

  • рассмотрение проблем и перспектив инвестиционной деятельности.

1 Теоретические аспекты инвестиционной деятельности



    1. Сущность, принципы и виды инвестиционной политики

Важным рычагом воздействия на предпринимательскую деятельность субъектов хозяйствования и экономику страны является инвестиционная политика - одна из составных частей экономической политики государства. При помощи инвестиционной политики государство непосредственно может воздействовать на темпы объема производства, ускорение НТП, изменение структуры общественного производства и решение многих социальных проблем. Под инвестиционной политикой понимается комплекс целенаправленных мероприятий, проводимых государством по созданию благоприятных условий для всех субъектов хозяйствования с целью оживления инвестиционной деятельности, подъема экономики, повышения эффективности производства и решения социальных проблем.

Цель инвестиционной политики - реализация стратегического плана экономического и социального развития страны. Но в любом случае конечной целью является оживление инвестиционной деятельности, направленной на подъем отечественной экономики и повышение эффективности общественного производства.

Государственное регулирование инвестиционной деятельности осуществляется в целях стимулирования деятельности инвесторов, привлечения в республику иностранных инвестиций и защиты прав инвесторов на территории страны [4].

К основным принципам инвестиционной политики государства на современном этапе, учитывая кризисные явления в российской экономике, а также влияние мирового экономического кризиса можно отнести[2]:



  • снижение реальных процентных ставок кредитования до уровня, соответствующего эффективности инвестиций в реальный сектор экономики на основе обеспечения сбалансированного бюджета и дальнейшего снижения инфляции;

  • проведение налоговой реформы, предполагающей рассмотрение инвестиционных возможностей субъектов рынка на основе упорядочения, упрощения и структурной перестройки существующей налоговой системы, а также совершенствования амортизационной политики;

  • осуществления процесса реформирования предприятий с целью повышения их инвестиционной привлекательности;

  • формирование организационно-правовых предпосылок снижения инвестиционных рисков с целью стимулирования сбережений населения, прямых инвестиций внутренних и внешних инвесторов;

  • повышение эффективности использования бюджетных инвестиционных ресурсов на основе их конкурсного размещения, смешанного государственно-коммерческого финансирования приоритетных инвестиционных проектов, представления государственных гарантий по частным инвестициям и усиление государственного контроля за целевым использованием бюджетных средств.

В условиях глобализации экономики и интернационализации инвестиций еще одним важным принципом инвестиционной политики государства является создание условий для совершенствования корпоративных отношений, приведения уровня корпоративного управления в отечественных компаниях к международным стандартам.

Разработанная и принятая инвестиционная политика не может быть выполнена без наличия четкого механизма ее реализации. Он, как правило, должен включать в себя [5]:



  • выбор надежных источников и методов финансирования инвестиций;

  • определение сроков и выбор органов, ответственных за реализацию инвестиционной политики;

  • создание необходимой нормативно-правовой основы для функционирования рынка инвестиций;

  • создание благоприятных условий для привлечения инвестиций.

В общем плане государство может влиять на инвестиционную активность при помощи самых различных рычагов: денежно-кредитной и налоговой политики; предоставления самых различных налоговых льгот предприятиям, вкладывающим инвестиции на реконструкцию и техническое перевооружение производства; амортизационной политики; путем создания благоприятных условий для привлечения иностранных инвестиций; научно-технической политики и других.

Амортизационная политика тесно связана с научно-технической и инвестиционной политикой государства. Устанавливая порядок начисления и использования амортизационных отчислений, государство тем самым регулирует темпы и характер воспроизводства и в первую очередь скорость обновления основных фондов.

Являясь одной из форм экономической политики, инвестиционная политика государства включает регулирование всех сторон инвестиционного процесса, а именно: размеры, структуру, источники, эффективность инвестиций и др. Следует отметить, что государственное регулирование инвестиций и инвестиционная политика – не однозначные термины. Во-первых, инвестиционная политика может иметь направленность невмешательства, тогда как понятие «государственное регулирование инвестиционной деятельности» говорит само за себя; во-вторых, государственное регулирование инвестиционной деятельности содержит инструменты, не относящиеся непосредственно к инвестиционной политике.

Государство регулирует инвестиционную активность посредством законодательства, через государственное планирование, программирование, через государственные инвестиции, субсидии, льготы, кредитование, осуществление социальных и экономических программ

Государственное управление инвестиционной сферой предполагает форму некоего «принуждения», без которого оно лишено смысла, поскольку, если бы рынок сам регулировал перелив капитала исходя из государственных интересов, то любое вмешательство государства в инвестиционный процесс было бы излишним. Поэтому государство должно соединить интересы общества, понимаемые, прежде всего как сохранение его благополучия, с интересами предпринимательской деятельности, в том числе путем регулирования инвестиционных потоков.

Государственная инвестиционная политика должна быть нацелена на создание благоприятного инвестиционного климата в стране (факторы формирования которого приведены в приложении 1), на стимулирование привлечения частного капитала как национального, так и иностранного, а так же поиск новых форм совместного (частного и государственного) инвестирования в перспективные проекты.



Кроме государственной инвестиционной политики различают отраслевую, региональную и инвестиционную политику отдельных субъектов хозяйствования. Все они находятся в тесной взаимосвязи между собой, но определяющей является государственная инвестиционная политика, так как она должна создавать цивилизованные правила игры в области инвестиций и способствовать активизации инвестиционной деятельности на всех уровнях.

Рисунок 1 Взаимосвязь инвестиционной политики [15]

До недавнего времени политика в области инвестиций была прерогативой федерального центра, принимающего решения о «горизонтальном» и «вертикальном» перераспределении инвестиций. Инвестиционные кризисы доказали неэффективность такой системы, и регулирование инвестиционной деятельности постепенно смещается на региональный уровень, на котором лучше видны текущие задачи развития, возможные к применению методы стимулирования.

Под региональной инвестиционной политикой понимается система мер, проводимых на уровне региона, способствующих мобилизации инвестиционных ресурсов и определению направлений их наиболее эффективного и рационального использования в интересах населения региона и отдельных инвесторов.

Региональная инвестиционная политика направлена на подъем экономики и повышение эффективности производства в регионе, обеспечение самофинансирования и хорошего задела развития региона в будущем.

Важную роль в подъеме экономики и повышении эффективности производства играет отраслевая инвестиционная политика, которая является частью государственной инвестиционной политики. Она должна разрабатываться на уровне отдельных межотраслевых комплексов и отраслей экономики.

Под отраслевой инвестиционной политикой понимаются выбор и инвестиционная поддержка приоритетных отраслей хозяйства, развитие которых обеспечивает экономическую и оборонную безопасность страны, экспорт готовой продукции, ускорение НТП и динамизм развития экономики страны на ближайшую и дальнейшую перспективу.

С переходом на рыночные отношения все большую роль в инвестиционной деятельности стали играть отдельные субъекты Российской Федерации и коммерческие организации в связи с перераспределением финансовых потоков в пользу последних. Исходя из этого, существенно повышается роль инвестиционной политике на микроуровне. Под инвестиционной политикой коммерческой организации понимается комплекс мероприятий, обеспечивающих выгодное вложение собственных, заемных и других средств в инвестиции с целью обеспечения стабильной финансовой устойчивости работы предприятия в ближайшей и дальнейшей перспективе.

Инвестиции играют существенную роль в функционировании экономики. Изменения в количественных соотношениях инвестиций оказывают воздействие на объем общественного производства и занятости, структурные сдвиги в экономике, развитие отраслей и сфер хозяйства [14].

Таким образом, инвестиции в современной экономике являются основным элементом, воздействие на который со стороны государства позволяет формировать темпы, динамику и хозяйственную ориентацию национальной экономики. Инвестиционная политика государства должна создавать условия для развития производства, обосновать направления фундаментальных и поисковых исследований, определяющих развитие экономики на перспективу. Для непрерывности, научной обоснованности и эффективности инвестиций осуществляется инвестиционная экономика на государственном и региональном уровнях.



    1. Финансирование инвестиционной деятельности

Инвестиционная деятельность, связанная с вложением значительных финансовых ресурсов для модернизации производства, обновления технологий, расширения рынков сбыта, выпуска новой продукции, капитальных вложений, покупки коммерческой недвижимости, требует от инвестора привлечения средств из различных источников.

Финансирование инвестиционной деятельности происходит за счет:



  • собственных средств инвестора - его накопленной и нераспределенной прибыли, накопленных амортизационных отчислений, различных страховых сумм и т.п.;

  • привлеченные средства, полученные, например, за счет эмиссии акций или долгосрочных облигаций; взносы и пожертвования физических лиц;

  • средства, полученные из государственного бюджета; кредиты, привлеченные инвестором.

В зависимости от того, за счет каких источников происходит финансирование инвестиционной деятельности, можно выделить следующие формы финансирования инвестиций:

  • самофинансирование - то есть использование только собственных накоплений и ресурсов из внутренних источников. Как правило, эта форма финансирования инвестиций приемлема лишь для реализации краткосрочных инвестиционных проектов, не требующих значительных вложений;

  • кредитное финансирование инвестиционной деятельности - эти средства вместе с процентами за пользование ими необходимо будет вернуть кредитному учреждению независимо от успеха реализации проекта, поэтому этот источник используется для краткосрочных инвестиций, от которых ожидается высокая рентабельность;

  • долевое, или смешанное финансирование - в этом случае финансирование инвестиционной деятельности происходит путем комбинирования различных источников [16].

Именно смешанное, или комбинированное финансирование является наиболее приемлемым и самым популярным для реализации инвестиционных проектов в различных компаниях.

Инвестиции, в особенности реальные (капиталообразующие) инвестиции, могут осуществляться как за счет внутренних (национальных), так и за счет внешних (иностранных) источников. Оба источника инвестиций играют значительную роль для активизации привлечения капитала и развития экономики страны.

Рассмотрим внутренние источники инвестиций. В масштабе страны общий уровень сбережений зависит от уровня сбережений населения, организаций и правительства. Так, население может откладывать определенные средства на будущее, компании могут реинвестировать часть полученной от своей деятельности прибыли, а правительство накапливать средства за счет превышения поступлений средств в бюджет над расходами. В то же время, объем сбережений непосредственно влияет на объем инвестиций в стране, поскольку часть средств направляется на потребление, а оставшаяся часть - на инвестиции.

Исходя из этого, можно выделить следующие основные внутренние источники инвестиций:



  • Прибыль. Предприятия и организации часто используют прибыль в качестве источника инвестиций. Часть полученной прибыли направляется ими на развитие бизнеса, расширение производства и внедрение новых технологий. Очевидно, что те предприятия и организации, которые не выделяют средств на эти цели, в конечном итоге становятся неконкурентоспособными. Недостаток финансовых ресурсов, в том числе на развитие бизнеса, предприятия иногда пытаются восполнить за счет повышения цен на свою продукцию. Однако следует учитывать, что увеличение цен на свою продукцию вызывает сокращение спроса на нее, что приводит к проблемам с реализацией продукции, и, как следствие, к спаду производства.

  • Банковский кредит. Банковское кредитование во многих развитых странах является одним из основных источников инвестиций. При этом особую роль играет долгосрочное кредитование, поскольку в этом случае нагрузка на заемщика невысока и у предприятия есть время на “раскрутку” бизнеса. Тем не менее, роль банковского кредитования как источника инвестиций зависит от развития банковской системы и экономической стабильности в стране. Не вызывает сомнений тот факт, что нестабильность в стране приводит к нежеланию банков выдавать долгосрочные кредиты и финансировать инвестиционные проекты. В целом, банковское кредитование способствует постепенному увеличению производства и, как следствие, общему подъему экономики страны.

  • Эмиссия ценных бумаг. Эмиссия ценных бумаг постепенно становится в России источником инвестиций. В то же время, в развитых странах именно выпуск ценных бумаг является одним из основных источников финансирования инвестиционных проектов. В целях получения средств предприятия могут выпускать как акции, так и облигации. При этом, покупателями ценных бумаг, как правило, могут выступать любые юридические и физические лица, обладающие свободными денежными средствами. Именно они в данном случае выступают инвесторами, предоставляя собственные средства в обмен на ценные бумаги предприятия [3].

  • Бюджетное финансирование. В настоящее время в России наблюдается профицит государственного бюджета. Благодаря этому, возможна реализация части инвестиционных проектов за счет централизованных источников финансирования. При этом, может использоваться как безвозвратное бюджетное финансирование национально значимых проектов, так и кредитование потенциально прибыльных проектов.

Государственные инвестиции обычно направляют на реализацию ограниченного числа региональных программ, создание особо эффективных структурообразующих объектов, поддержание федеральной инфраструктуры и т.д. На современном этапе развития экономики России приоритетными направлениями с точки зрения бюджетного финансирования являются стимулирование промышленного развития и поддержание научно-производственного потенциала [1].

  • Амортизационные отчисления. Амортизационные отчисления направлены на восстановление средств производства, которые изнашиваются в процессе использования при производстве товаров. Однако в настоящее время в России амортизационные отчисления обесцениваются из-за инфляции, что значительно сокращает их роль в качестве источников инвестирования.

Выбор способа финансирования инвестиций зависит от различных факторов, в число которых входят:

  • стоимость привлекаемого капитала;

  • срок окупаемости инвестиций;

  • соотношение внутренних и земных источников финансирования и т.п.

От того, насколько будет продумано финансирование инвестиционной деятельности, компании, зависит ее финансовая стабильность и экономическая безопасность, поэтому определение стратегии финансирования становится насущной задачей для владельцев бизнеса [3].


  1. Анализ состояния инвестиционной деятельности в России

2.1 Показатели состояния инвестиционной деятельности

В настоящее время в Российской Федерации реализуются реформы во всех сферах общественной жизни для преодоления кризисных явлений в экономике и воздействия санкций. Привлечение иностранного капитала относится к стратегическим задачам экономики России. На современном этапе ключевым условием развития экономики Российской Федерации является восстановление и увеличение объема инвестиций в различных отраслях производства и регионах.

Важность инвестиций определяется тем, что они обеспечивают накопление общественного капитала, внедрение инновационных достижений техники и науки, что позволяет расширять производственные возможности государства и создавать условия для экономического роста.

Иностранные инвестиции имеют приоритетное значение в данном процессе, формируя доступ к финансовым ресурсам, современным технологиям, товарам и услугам. Помимо этого, иностранные инвестиции создают условия для повышения конкурентоспособности российской экономики, повышения уровня жизни граждан Российской Федерации.

Соответственно создание благоприятного инвестиционного климата для инвестиций выступает в качестве ключевого направления развития государственной экономической политики Российской Федерации.

В период с 2000 по 2011 гг. доля поступивших инвестиций в ВВП РФ возросла в 2,5 раза и в 2011 году была равна 10,3 %, удельный вес инвестиций в основной капитал увеличился вдвое. В данный период интерес иностранного капитала к российской экономике стабильно рос [7,8].

Таблица 1

Динамика инвестиций в российской экономике в период с 2000

по 2011 гг.

Годы

ВВП в

текущи


х ценах,

млрд.


руб.

Инвестици

и в


основной

капитал,


млрд. руб.

Иностранны

е

инвестиции,



млрд. долл.

США


Среднегод

.

Валютный



курс. руб.

к долл.


США

Иностранны

е

инвестиции,



млрд. руб.

Иностранны

е

инвестиции



к инв. в осн.

капитал


Ин.

Инвест


. к

ВВП,


%

2000

7305,6

1162,2

11,0

28,1

309,1

26,6

4,2

2001

8943,6

1504,7

14,3

29,2

417,6

27,8

4,7

2002

10819,2

1762,4

19,8

31,4

621,7

35,3

5,7

2003

13208,2

2186,4

29,7

30,6

908,8

41,6

6,9

2004

17027,2

2865,0

40,5

28,7

1162,4

40,6

6,8

2005

21609,8

3611,1

53,7

28,2

1514,3

41,9

7,0

2006

26917,2

4730,0

55,1

27,2

1498,7

31,7

5,6

2007

33247,5

6716,2

120,9

25,6

3095,0

46,1

9,3

2008

41276,8

8781,6

103,8

25,0

29595,0

29,6

6,3

2009

38786,4

7976,0

81,9

31,9

2612,6

32,8

6,7

2010

44939,2

9152,1

114,7

30,4

3486,9

38,1

7,8

2011

54369,1

10776,8

190,6

29,4

5603,6

52,0

10,3

Начиная с 1998 и до 2013 г. приток инвестиций в Россию развивался поступательно, хотя и не без колебаний.

В 2008 г. объем прямых инвестиций в экономику снизился до 215,8 млрд. долл., что было связано с временным резким падением курсов акций, ранее купленных зарубежными фирмами.

Приток инвестиций развивался поступательно и даже в кризисном 2009 г. он был на уровне 36,6 млрд. долларов. В 2010 г. он вырос до 43 млрд. долларов, в 2011 г. – составил 55,1 млрд. долларов, в 2012 г. – 50,4 млрд. долларов [9].

В 2011 году накопление инвестиций в экономике РФ составило 457,5 млрд. долл. США, что в 14,2 раза больше уровня инвестиций в 2000 г. В целом годовой приток ПИИ вырос за этот период в 15 раз.



По состоянию на конец 2013 г. накопленный иностранный капитал в экономике Российской Федерации составлял 384,1 млрд. долл., что прирост 6 % по сравнению с 2012 г. По сравнению с 2000 г. этот показатель вырос в 10 раз (32,2 млрд долларов). Однако, по данным ЮНКТАД, в 2014 г. приток ПИИ в Россию снизился с 69,2 млрд долларов до 21,0 млрд долларов.

Рисунок 2  Накопленные прямые инвестиции, млрд. долл. США [10]

По мнению многих аналитиков, иностранные инвестиции должны дать дополнительный толчок в развитии экономики. В соответствии с данными European Investment Monitor за 2013 год, Россия занимала третье место по инвестиционной привлекательности для корпораций после США и КНР [12].

Надо отметить, что до 2014 г. Россия рассматривалась иностранными инвесторами как быстрорастущий и перспективный рынок. Введенные вначале 2014 г. западными странами санкции привели к сворачиванию многих проектов с участием иностранного капитала, в первую очередь в области нефте- и газодобычи.

Падение внутреннего спроса и кризис сбыта на внутреннем рынке вынудили ряд компаний сократить свое производство на российских предприятиях автопрома (Volkswagen, General Motors), в пищевой промышленности (Danone), в оптовой и розничной торговле (New Look Group Ltd., EM & F, Zara, Uniqlo) и др.

На протяжении нескольких лет инвестиции находятся на низком уровне, кроме того удельный вес прямых инвестиций снижается. Ключевым фактором для привлечения иностранного бизнеса в принятии решения об инвестировании в экономику Российской Федерации является имидж страны, в которую направляется капитал, так как это позволяет составить прогноз выгоды и безопасности вложения.

В 2016 году инвестиционная активность находилась на уровне 2015 г., что определяется сохранением структурных проблем и негативных настроений бизнес-структур, которые возникли в результате геополитической напряженности и неопределенности экономической политики Российской Федерации.

Рассмотрим тенденции структуру привлечения инвестиций [17]. Далее проведем анализ структуры инвестиций. На рисунке 3 представлен структурный анализ обязательств Российской Федерации.



.

Рисунок 3  Структура накопленные обязательств РФ по данным на конец

2016 г., %

По данным, представленным на рисунке 3, можно сделать вывод, что в анализируемом периоде структура инвестиций в экономику Российской Федерации не изменялась: наибольший удельный вес в период с 2014 по 2016 гг. занимали прямые инвестиции: 39,5%, 42,5% и 41,5%, портфельные инвестиции занимали 22 %, 24,1 %, 20,5 %, прочие инвестиции – 39 %, 33,2 % и 37,5 % соответственно [8].

В 2016 году отмечается небольшой рост притока инвестиций, при этом он не достигает досанкционного уровня и не может в полной мере удовлетворить потребности российской экономики, что объясняется неблагоприятным инвестиционным климатом в стране в целом и к привлечению инвестиций.

2017 год ознаменовался разворотом потоков ПИИ из России — он произошел в четвертом квартале (чистый отток составил $10,8 млрд)

Разворот направления потоков ПИИ привел и к изменению доходов от них. Так, доходы от капвложений за границу за 2017 год выросли на 34% благодаря увеличению прибыльности вложений компаний в капитал и долговые инструменты, а доходы банков снизились на 4,4%. При этом доходность ПИИ в РФ увеличилась на 16,9%, прежде всего благодаря вложениям банков (рост на 39%), тогда как доходы компаний увеличились лишь на 15,7%.

Заметно изменилась за год и структура вложений. Большая доля ПИИ за границу по-прежнему приходилась на вложения в капитал (93% в 2017 году). Но если в 2016 году российские инвесторы выводили деньги из связанных предприятий и вкладывали их в облигации, то в 2017 году, напротив, массово выводили их из облигаций, вкладывая в связанные структуры. Вложения же в Российской Федерации в 2017 году выводились только из обратных долговых инвестиций. При этом реинвестирование доходов банков в 2017 году в Российской Федерации увеличилось на 33% (до $2 млрд), а компаний — сократилось на 12% (до $13,8 млрд). Основными инвесторами в РФ остаются резиденты Багам, Кипра и Швейцарии.

Между тем благодаря накопленным в предкризисные годы вложениям чистая позиция по ПИИ остается положительной для России — на 1 января 2018 года она составляла $64,3 млрд. Сформировался этот профицит фактически полностью за счет долговых вложений.

Прямые инвестиции в Российскую Федерацию за январь-сентябрь сократились в 11 раз: 25,8 до 2,4 млрд долларов. При этом в третьем квартале был зафиксирован отток на рекордные 6 млрд долларов [12].

Иностранные инвесторы, безусловно, заинтересованы в инвестициях в российские проекты, так как это позволяет им получать хорошую прибыль от вложений.

Именно это желание они в частных разговорах и не скрывают. Но и публично не озвучивают, так как это может негативно сказаться на персональной репутации руководства иностранных компаний и самих компаниях у себя на родине.

Основной причиной, препятствующей притоку иностранных инвестиций в Россию стали санкции. Они направлены на ключевые сектора экономики Российской Федерации, которые наиболее привлекательны для иностранных инвесторов. В первую очередь это нефтегазовый сектор. Частично на объеме инвестиций сказались и российские контрсанкции, которые ограничивают поставки продукции из ряда стран, поддержавших санкции против России. Кроме того, получить зарубежное финансирование под проекты в России стало затруднительным. То есть, причины снижения прямых иностранных инвестиций в Российской Федерации в большей степени политические [13].

2.2 Проблемы и перспективы инвестиционной деятельности

В настоящее время можно выделить несколько причин, сдерживающих приток инвестиций в Россию.

Первая и наиболее важная  внутренняя нестабильность. Иностранных инвесторов отпугивает сегодня дезорганизованность и коррумпированность государственного механизма, превратившегося в конгломерат групп и отдельных лиц, преследующих свои корыстные цели. Кроме того существует местный произвол в налогообложении, бюрократический диктат чиновников в экономике, усложненность и продолжительность процедур согласования при принятии важных решений или реализации каких-либо коммерческих проектов. Нестабильность проявляется в частых изменениях в законах и других нормативных актах, регулирующих инвестиционную деятельность в стране. Не существует четкой и унифицированной нормативной базы, отработанных контрактных процедур.

Еще одна не менее важная проблема общенационального масштаба - криминализация общества и экономики. Это проявляется прежде всего в кредитно-финансовой сфере, в реализации крупных государственных программ и инвестиционных проектов, в проникновении криминальных структур в ключевые отрасли экономики, такие как топливно-энергетический комплекс.

За последние годы Россия потеряла ощутимое количество реальных иностранных инвесторов, которые желали вложить средства в российские предприятия, но были вынуждены отказаться от этого. Причинами отказа стали: высокие издержки и, как следствие, неконкурентоспособность производства в России; сложные способы оформления и регистрации инвестиций в российские предприятия; неготовность руководителей российских предприятий к конкретным действиям и сотрудничеству с иностранными инвесторами, низкий уровень менеджмента.

Для эффективной реализации серьезного инвестиционного проекта необходим долговременный прогноз по проекту и рынку на несколько лет. Прямые иностранные инвестиции, как известно, являются одним из каналов импорта технологий, важно только правильно им воспользоваться, ведь иностранный инвестор может поделиться передовой технологией с отечественными предприятиями либо, наоборот, постараться эти отечественные предприятия вытеснить, он может инвестировать ее. От этого и зависит эффективность прямых иностранных инвестиций. Поэтому правительство должно заботиться о соблюдении необходимых условий эффективности. На наш взгляд, следует также задуматься, что заставляет отечественных производителей уповать исключительно на иностранные технологии и мешает создавать свои. Здесь мы упираемся, прежде всего, в системные проблемы образования и науки, обусловленные неэффективной политикой государства, проводимой два последних десятилетия в этой сфере. Достаточно посмотреть на статистику количества российских ученых, уехавших на Запад: «Росстат называет 100 тысяч человек, Фонд Карнеги - 300 тысяч, профсоюз научных работников России - миллион», чтобы понять, что государству за последние годы, к сожалению, не удалось создать спрос на высококвалифицированные научные кадры.

В Концепции социально-экономического развития России до 2020 г., упор делается, прежде всего, на инновации, задается вектор инновационного пути развития российской экономики. Примечательно положение о том, что «особенность перехода к инновационному социально ориентированному типу экономического развития состоит в том, что России предстоит одновременно решать задачи и догоняющего, и опережающего развития». Очевидно, что решающее значение в этом процессе должна сыграть российская наука, инвестирование в которую бесспорно представляется необходимым. Требуется государственная поддержка и финансирование научных исследований, разработок, образовательных программ, в том числе по международному обмену. Государственная инициатива по созданию институтов развития, в том числе технопарков, бизнес-инкубаторов, инновационных институтов и центров, совершенно обоснована, ведь, создавая подобные институты, государство инвестирует средства не только в науки и технологии, но и в человеческий капитал, обеспечивая экономическое процветание государства на долгие годы вперед. Важно, несмотря на финансовые трудности, продолжать деятельность в этом направлении. Особо примечательна идея о создании центров трансферта технологий (ЦТТ), призванных выводить на рынок новые технологии, передавать их от обладателя к потребителю. Ряд подобных центров уже весьма успешно функционируют в российских регионах: в Архангельске, Перми, Саратове.

Крайне острой проблемой стало регулирование таможенного режима в России. В настоящее время ряд иностранных компаний, в которых действующие ставки таможенных пошлин на сырье, комплектующие и готовую продукцию делают производство в России нецелесообразным.

Наконец, наиболее важной составляющей инвестиционного климата является правовая база. По мнению правоведов, она недостаточно стабильная и противоречива, запутанная, что осложняется еще и тем, что нет согласованности между процедурой применения законов на федеральном и местном уровнях.

Слабость институтов  ключевой фактор, негативно влияющий на кредитоспособность компаний, препятствующий диверсификации экономики и притоку инвестиций в Россию. Слабость судебной системы, бюрократический пресс, непрозрачность регулирования приводят к недостаточной защите прав собственника, значительным рискам в сфере регулирования и налогообложения, а также препятствуют развитию открытости и прозрачности российских компаний и диверсификации экономики. В условиях развивающейся культуры бизнеса и регулирования принятие решений в большей степени зависит от отдельных лиц или от влиятельных групп интересов, нежели от институтов с четко установленными задачами. Личные или политические мотивы могут превалировать над экономической целесообразностью, что приводит к пристрастным или непредсказуемым с точки зрения бизнеса решениям. Авторитаризм привел к более активному вмешательству государства в экономику, увеличению числа бюрократических барьеров и росту коррупции. По мере усиления авторитарной бюрократии решения и действия правительства, касающиеся бизнеса, становятся все менее предсказуемыми.

Особую роль в активизации инвестиционной деятельности должно сыграть страхование инвестиций от некоммерческих рисков. Важным шагом в этой области стало присоединение России к Многостороннему агентству по гарантиям инвестиций (МИГА). Важное условие, необходимое для частных капиталовложений - постоянный и общеизвестный набор догм и правил, сформулированных таким образом, чтобы потенциальные инвесторы могли понимать и предвидеть, что эти правила будут применяться к их деятельности. В России же, находящейся в стадии непрерывного реформирования, правовой режим непостоянен. Потребность страны в иностранных инвестициях составляет 10-12 млрд. долл. В год. Однако для того, чтобы иностранные инвесторы пошли на такие вложения, необходимы очень серьезные изменения в инвестиционном климате. В ближайшей перспективе законодательная база функционирования иностранных инвестиций будет усовершенствована принятием новой редакцией Закона об инвестициях, Закона о концессиях и Закона о свободных экономических зонах [6].

В целях поддержания инвестиционной активности в экономике необходимо [6]:


  • во-первых, в целях исчисления налога на прибыль организаций законодательно установить возможность признания затрат инвесторов на строительство или финансирование объектов транспортной, социальной и коммунальной инфраструктуры, а также инженерных сетей для государственных или муниципальных нужд;

  • во-вторых, разработать меры налогового стимулирования повышения энергоэффективности производства.

Для стабилизации экономики и улучшения инвестиционного климата требуется принятие ряда кардинальных мер, направленных на решение задач привлечения иностранных инвестиций:

  • достижение национального согласия между различными властными структурами, социальными группами, политическими партиями и прочими общественными организациями;

  • ускорение работы Государственной думы над Гражданским кодексом и уголовным законодательством, нацеленным на создание в стране цивилизованного некриминального рынка;

  • радикализация борьбы с преступностью;

  • торможение инфляции всеми известными в мировой практике мерами за исключением невыплаты трудящимся зарплаты;

  • пересмотр налогового законодательства в сторону его упрощения и стимулирования производства;

  • мобилизация свободных средств предприятий и населения на инвестиционные нужды путем повышения процентных ставок по депозитам и вкладам;

  • внедрение в строительство системы оплаты объектов за конечную строительную продукцию;

  • запуск предусмотренного законодательством механизма банкротства;

  • предоставление налоговых льгот банкам, отечественным и иностранным инвесторам, идущим на долгосрочные инвестиции с тем, чтобы полностью компенсировать им убытки от замедленного оборота капитала по сравнению с другими направлениями их деятельности;

  • формирование общего рынка республик бывшего СССР со свободным перемещением товаров, капитала и рабочей силы;

  • срочное рассмотрение и принятие Думой нового закона об иностранных инвестициях в России;

  • принятие законов о концессиях и свободных экономических зонах;

  • создание системы приема иностранного капитала, включающей широкую и конкурентную сеть государственных институтов, коммерческих банков и страховых компаний, страхующих иностранный капитал от политических и коммерческих рисков;

  • создание в кратчайшие сроки Национальной системы мониторинга инвестиционного климата в России;

  • разработка и принятие программы укрепления курса рубля и перехода к его полной конвертируемости.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Привлечение в широких масштабах национальных и иностранных инвестиций в российскую экономику преследует долговременные стратегические цели создания в России цивилизованного, социально ориентированного общества, характеризующегося высоким качеством жизни населения, в основе которого лежит смешанная экономика, предполагающая не только совместное эффективное функционирование различных форм собственности, но и интернационализацию рынка товаров, рабочей силы и капитала. А иностранный капитал может привнести в Россию достижения научно-технического прогресса и передовой управленческий опыт. Поэтому включение России в мировое хозяйство и привлечение иностранного капитала - необходимое условие построения в стране современного гражданского общества. Привлечение иностранного капитала в материальное производство гораздо выгоднее, чем получение кредитов для покупки необходимых товаров, которые по-прежнему растрачиваются бессистемно и только умножают государственные долги.

Приток иностранных инвестиций жизненно важен и для достижения среднесрочных целей - выхода из современного общественно-экономического кризиса, преодоление спада производства и ухудшения качества жизни россиян. При этом необходимо иметь в виду, что интересы российского общества, с одной стороны, и иностранных инвесторов - с другой, непосредственно не совпадают. Россия заинтересована в восстановлении, обновлении своего производственного потенциала, насыщении потребительского рынка высококачественными и недорогими товарами, в развитии и структурной перестройке своего экспортного потенциала, проведении антиимпортной политики, в привнесении в наше общество западной управленческой культуры. Иностранные инвесторы естественно заинтересованы в новом плацдарме для получения прибыли за счет обширного внутреннего рынка России, ее природных богатств, квалифицированной и дешевой рабочей силы, достижений отечественной науки и техники и даже ее экологической беспечности.

Поэтому перед нашим государством стоит сложная и достаточно деликатная задача: привлечь в страну иностранный капитал, не лишая его собственных стимулов и направляя его мерами экономического регулирования на достижение общественных целей. Привлекая иностранный капитал, нельзя допускать дискриминации в отношении национальных инвесторов. Не следует предоставлять предприятиям с иностранными инвестициями налоговые льготы, которых не имеют российские, занятые в той же сфере деятельности. Как показал опыт, такая мера практически не влияет на инвестиционную активность иностранного капитала, но приводит к возникновению на месте бывших отечественных производств предприятий с формальным иностранным участием, претендующих на льготное налогообложение.

Нужно стремиться создать благоприятный инвестиционный климат не только для иностранных инвесторов, но и для своих собственных. И речь не о том, чтобы найти им средства на осуществление инвестиций. Российскому частному капиталу также нужны гарантии от принудительных изъятий и произвола властей, система страхования от некоммерческих рисков, а также стабильные условия работы при осуществлении долгосрочных капиталовложений.

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ



  1. Бюджетное финансирование инвестиционной политики. [Электронный ресурс] – Режим доступа: https://cyberleninka.ru

  2. Инвестиционная политика: её сущность и роль. [Электронный ресурс] – Режим доступа: https://investr-pro.ru

  3. Инвестиционная политика, источники финансирования и кредитования централизованных государственных инвестиций. [Электронный ресурс] – Режим доступа: https://studopedia.info

  4. Инвестиционная политика государства. [Электронный ресурс] – Режим доступа: https://knowledge.allbest.ru

  5. Инвестиционная политика государства. [Электронный ресурс] – Режим доступа: https://works.doklad.ru

  6. Инвестиционная деятельность 2019. [Электронный ресурс] – Режим доступа: http://center-yf.ru

  7. Королева А. Иностранные инвесторы возвращаются в Россию. [Электронный ресурс] – Режим доступа: http: // expert.ru

  8. Официальный сайт федеральной службы государственной статистики [Электронный ресурс] – Режим доступа: http://www.gks.ru

  9. Официальный сайт Ernst & Young European Investment Monitor [Электронный ресурс] – Режим доступа: www.eyeim.com

  10. Официальный сайт оценки бизнес - регулирования «Doing business» [Электронный ресурс] – Режим доступа:www.doingbusiness.org

  11. Отчет ЮНКТАД о мировых инвестициях 2016 года [Электронный ресурс] – Режим доступа: http: // unctad.org

  12. Прямые иностранные инвестиции снова утекают из РФ. [Электронный ресурс] – Режим доступа: https://www.kommersant.ru

  13. Россия переживает кризис иностранных инвестиций. [Электронный ресурс] – Режим доступа: http://expert.ru

  14. Сущность инвестиционной политики. [Электронный ресурс] – Режим доступа: http://center-yf.ru

  15. Сущность и основные инструменты инвестиционной политики. [Электронный ресурс] – Режим доступа: https://cyberleninka.ru

  16. Финансирование государственной инвестиционной политики. [Электронный ресурс] – Режим доступа: https://studme.org

  17. UNCTAD. World Investment Report 2015: Reforming International Investment Governance. UN. – NY and Geneva, 2015. – Р. А10.


Поделитесь с Вашими друзьями:


База данных защищена авторским правом ©dogmon.org 2019
обратиться к администрации

    Главная страница