Збірник наукових праць Міжнародної науково-практичної інтернет-конференції м. Харків 2014 р



страница22/25
Дата12.05.2016
Размер4.79 Mb.
1   ...   17   18   19   20   21   22   23   24   25

Список использованных источников

1. Глушкова Н.Б. Банковское дело: Учебное пособие / Н.Б. Глушкова. – М.: Академический Проект; Альма Матер, 2005. – 432 с.

2. Коробова, Г.Г. Банковское дело: учебник / Г.Г. Коробова. – изд. с изм. – М.: Экономистъ, 2006. – 766 с.

3. Дубков С. Основы структурного анализа и оценки кредитного риска банка / С. Дубков // Банкаўскi веснiк. – 2012. – № 13. – С. 21 – 25.

4. Банковское дело: Учебник / О.И. Лаврушин [и др.]; под общ. ред. О.И. Лаврушина. – 2-е изд., перераб. и доп. – М.: Финансы и статистика, 2005. – 672 с.

5. Тарасов В.И. Деньги, кредит, банки: Учеб. пособие / В.И. Тарасов. – 2-е изд., стереотип. – Мн.: Книжный дом; Мисанта, 2005. – 512 с.



С.В. Измайлович, к.э.н., доц. кафедры финансов

П.В. Тепляков, студент

УО «Полоцкий государственный университет», г. Новополоцк, Республика Беларусь
АНАЛИЗ ИНВЕСТИЦИОННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ

В РЕСПУБЛИКЕ БЕЛАРУСЬ
Иностранные инвестиции чрезвычайно выгодны для экономики. Они служат катализатором развития бизнеса, поддерживают инновации, причем не только в сфере производства товаров и услуг, но и в сфере новых моделей развития бизнеса, способствуют выходу предприятий на новые рынки, переходу на международный уровень качества производства, использования новых технологий управления [1].

Рассмотрим результаты инвестиционной политики проводимой в Республике Беларусь в 2010 - 2012 гг., используя официальные данные и расчеты Всемирного банка, Международного валютного фонда, Национального статистического комитета Республики Беларусь [2-4].

В 2012 году использовано 151,9 трлн. рублей инвестиций в основной капитал, в сопоставимых ценах это составило 90,2% к уровню 2011 года. Доля инвестиций в машины и оборудование в общем объеме инвестиций составила 42,5%, доля строительно-монтажных работ  - 48,3%. Снижение темпа роста в определенной мере обусловлено оптимизацией финансирования государственных программ, осуществлением политики сокращения внутреннего спроса, сокращением собственных средств организаций и предприятий и кредитования экономики в целом. При этом, не в полной мере произошла замена сократившейся части объемов внутренних источников иностранными, доля которых составила 9,2%. Удельный вес инвестиций в основной капитал в ВВП составил 28,8%.

Всего за 2012 г. в реальный сектор Республики Беларусь (без банков) поступило 14,3 млрд. долларов США валовых иностранных инвестиций, из них прямых – 10,4 млрд. долларов США (73% от общего объема), портфельных – 0,02 млрд. долларов, прочих –  3,9 млрд. долларов США.

ТОП-10 2012 года стран-доноров прямых иностранных инвестиций (ПИИ) (с учетом задолженности прямому инвестору за товары, работы, услуги) в Республику Беларусь: Россия 48,6%, Великобритания 32,0%, Кипр 4,6%, Украина 3,4%, Германия 1,4%, Польша 1,2 %, Литва 1,2%, США 1,0%, Австрия 1,0%, Китай 0,8%. На долю прочих стран-доноров приходится – 4,7%.

Структура ПИИ (с учетом задолженности инвестору за товары, работы, услуги), направленных в 2012 г. в организации и предприятия по видам экономической деятельности:

• оптовая торговля и торговля через агентов, кроме торговли автомобилями и мотоциклами 45,3%;

• транспорт и связь 37,8%;

• промышленность 9,9%;

• операции с  недвижимым имуществом, аренда и предоставление услуг потребителям 2,7%;

• строительство 0,9%;

• сельское хозяйство, охота и лесное хозяйство 0,4%;

• гостиницы и рестораны 0,2% и др.

 Прямые иностранные инвестиции на чистой основе (без учета задолженности прямому инвестору за товары, работы, услуги).

Привлечение прямых иностранных инвестиций на чистой основе (без учета задолженности прямому инвестору за товары, работы, услуги) на 2012 год составило 1376,5 млн. долларов США. Среди наиболее крупных стран-инвесторов можно выделить Швейцарию (245,2 млн. долларов США или 24,5 % от общего объема инвестиций), Австрию (128,3 млн. долларов или 12,8 %), Германию (100,8 млн. долларов или 10,1 %), Кипр (68,4 млн. долларов или 6,8 %), Польшу (52 млн. долларов или 5,2 %), Великобританию (50,7 млн. долларов или 5,1 %), Латвию (39,2 млн. долларов или 3,9 %), Нидерланды (32,4 млн. долларов или 3,2 %), США (25,9 млн. долларов или 2,6%).

Объемы поступлений иностранных инвестиций в первом полугодии 2008 года распределились по отраслям экономики следующим образом: общая коммерческая деятельность по обеспечению функционирования рынка – 394 млн. долларов (39,4 % от общего объема инвестиций), промышленность – 315,5 млн. долларов (31,5 %), торговля и общественное питание – 142,8 млн. долларов (14,3 %), связь – 63 млн. долларов (6,3 %), транспорт – 44,6 млн. долларов (4,5 %), строительство – 8 млн. долларов (0,8 %).

Объем прямых иностранных инвестиций (328,7 млн. долларов) составил 32,8 % от общего объема полученных инвестиций и по сравнению с первым кварталом 2005 года увеличился на 25,5 %.

Наибольшие объемы прямых иностранных инвестиций поступили из Швейцарии – 234,3 млн. долларов или 71,2% от общего объема прямых инвестиций, России – 14,8 млн. долларов или 4,5%, Польши – 13,8 млн. долларов, или 4,2%, Австрии 12,4 млн. долларов или 3,8 %, Нидерландов 11,7 млн. долларов или 3,6%, Великобритании 10,4 млн. долларов или 3,1 %, Латвии 6,6 млн. долларов или 2%, США 6,4 млн. долларов или 1,9%. Объем прочих иностранных инвестиций (672,3 млн. долл.) составил 67,2 % от общего объема полученных инвестиций и по сравнению с аналогичным периодом 2005 года вырос на 25,4%.

Из десятка стран–инвесторов ПИИ на чистой основе  в РБ по итогам 2012 г. выбыли: Италия (в 2011 г. занимала – 2 место), Финляндия (2011 г. – 8 место), Швейцария (2011 г. – 9 место).


Таблица 1

Изменение прямых иностранных инвестиций за 2010-2012гг.

Наименование

Годы

2010 г.

2011 г.

Темп прироста,

%


2012 г.

Темп прироста,

%


Валовой объем иностранных инвестиций,

поступивших в Беларусь, млрд. долл.



9,09

18,88

107

14,33

-24,1

ПИИ с учетом задолженности прямому инвестору за товары, работы и др.,

млрд. долл. США



5,57

13,25

137,88

10,36

-21,8

Чистые ПИИ без учета задолженности прямому инвестору за товары, работы и др.,

млрд. долл. США



1,19

3,97

233,6

1,3765

-65,33

Отношение чистых ПИИ к валовому показателю иностранных инвестиций, %

13,0

21,0

61,5

9,6

-54,3

Примечание: собственная разработка на основе [4].
В десятку стран-инвесторов ПИИ на чистой основе  в РБ по итогам 2012 г. по сравнению с 2011 г.  вошли: Китай (4 место), Литва (5 место), Исламская Республика Иран (10 место) [2].

Динамика изменения валового объема иностранных инвестиций, ПИИ и ЧПИИ по годам представлена в таблице 1.

Согласно официальных данных Национального статистического комитета республики в 2011 году валовой объем привлеченных иностранных инвестиций составил 18,9 млрд. долларов США, темп прироста по отношению к 2010 году составил 107%. С таким объемом прямых иностранных инвестиций Республика Беларусь не должна была испытывать экономических проблем. Но это в том случае, когда в состав прямых иностранных инвестиций включаются только таковые. А в Республике Беларусь в расчет прямых иностранных инвестиций включается также и задолженность перед прямым инвестором за товары, работы, услуги. Иными словами, к инвестициям приравниваются различные виды кредитов. Как правило, это товарные кредиты, получаемые от иностранных компаний. После анализа и подсчета данных выясняется, что Республика Беларусь в 2011 году привлекла 3,97 млрд. долларовСША, в 2012 году эта цифра опустилась до 1,38 млрд. долларов.

Иностранные инвестиции в Республику Беларусь за I полугодие 2013 г. В реальный сектор экономики инвесторы вложили 7,8 млрд. долл. США инвестиций, что на 12,5% больше, чем за I полугодие 2012 г.

Основными инвесторами предприятий Республики Беларусь стали субъекты хозяйствования России (47,4% от всех поступивших инвестиций), Соединенного Королевства (24%), Кипра (6,6%), Нидерландов (4,3%), Австрии (4,1%).

Валовые поступления иностранных инвестиций по видам экономической деятельности и их удельный вес по секторам экономики представлены в таблице 2.

Валовые поступления прямых иностранных инвестиций составили 82% от всех поступивших иностранных инвестиций. По сравнению с I полугодием 2012 г. валовые поступления прямых иностранных инвестиций увеличились на 17,8%. Основной формой привлечения прямых инвестиций были долговые инструменты (75,8% от общего объема прямых инвестиций). Задолженность за товары, работы, услуги в объеме валового поступления прямых иностранных инвестиций за I полугодие 2013 г. составила 4,5 млрд. долларов США, что на 3,4% меньше, чем за I полугодие 2012 г.



Таблица 2

Валовые поступления иностранных инвестиций по видам экономической деятельности

Виды экономической деятельности

Поступило за I полугодие 2013 г.,

млн. долларов США




Справочно:
поступило
за

I полугодие 2012 г.



млн. долл. США

Всего

Удельный вес, %

в том числе:

Прямые

Портфель-ные

прочие

Республика Беларусь

7 848 ,50


100,00

6 439,01

5.60

1 403,00

6 974,70

в том числе:



















сельское хозяйство;

44,40

0,57

37,10



7,30

24,30

рыболовство;

0,14

0,0017

0,071



0,067

0,038

промышленность:

1 477,87

18,83

764,78

1,52

711,56

1 433,82

горнодобывающая промышленность;

127,13

1,62

13,58

0,003

113,55

60,80

обрабатывающая промышленность;

1 336,77

17,21

748,56

1,52

586,69

1 299,29

производство эл-ва, газа и воды;

13,96

0,18

2,64



11,31

73,72

строительство;

78,57

1,001

63,78



14,79

70,44

торговля и ремонт автомобилей;

3 127,12

39,84

2 854,64

0,40

272,09

2 995,87

гостиницы и рестораны;

76,45

0,97

36,00



40,45

31,82

транспорт;

2 320,77

29,6

2 289,19

0,003

31,57

2 016,75

связь;

233,61

2,97

53,65



179,96

82,27

финансовая деят-ть

49,94

0,64

29,66



20,27

85,89

недвижимое имущество;

414,80

5,28

291,58

3,64

119,58

216,72

образование;

0,14

0,0017

0,14





0,21

здравоохранение;

2,84

0,036

0,54



2,30

1,19

коммунальные услуги

21,76

0,27

17,77



3,99

15,25

 Источник: собственная разработка на основе [4].

Наибольшие суммы валовых прямых иностранных инвестиций поступили в организации торговли (39,84% от валовых иностранных инвестиций), транспорта (29,6%), промышленности (18,83%). На этом основании можно сделать вывод, что приоритетными отраслями для инвестирования являются торговля, транспорт и промышленность [4].

Чтобы узнать насколько эффективны чистые прямые иностранные инвестиции, привлекаемые Республикой Беларусь, рассчитаем и проанализируем эффект мультипликатора инвестиций и сравним его с эффектом мультипликативного воздействия инвестиций в таких странах как Россия, Литва, Польша, Латвия, Украина за 2010-2011 годы (таблица 3, 4).

Таблица 3

Мультипликаторы инвестиций России, Литвы, Польши, Латвии, Украины за 2010-2012 гг.


Страны

2010 г.

2011 г.

Россия

2,647008

3,007378

Литва

-0,25388

3,019021

Польша

3,64109

3,267015

Латвия

6,625676

1,79311

Украина

3,094614

2,375716

Источник: собственная разработка на основе [3].

Таблица 4

Эффект мультипликатора чистых прямых иностранных инвестиций в Республике Беларусь 2006-2011 гг.

Показатель

Годы

2006

2007

2008

2009

2010

2011

Валовой внутренний продукт, млрд. дол.

0,037

0,045

0,061

0,049

0,055

0,055

Чистые прямые иностранные инвестиции,

млрд. долларов



0,12

1,09

1,77

1,77

1,19

3,97

Мультипликатор инвестиций

0,3

0,04

0,03

0,028

0,05

0,014

Источник: собственная разработка на основании [4].

Согласно данных таблицы 4, мультипликатор чистых прямых иностранных инвестиций в Республике Беларусь приобретает тенденцию к уменьшению. Это свидетельствует об отсутствии эффекта мультипликации в данных периодах. Следовательно, чистые прямые иностранные инвестиции не обеспечивают прироста национального дохода, а точнее – не играют решающей роли в развитии экономики республики.

Сравнивая мультипликаторы инвестиций Республики Беларусь с мультипликаторами других стран, представленных в таблице 3, можно говорить о том, что в Республике Беларусь показатели мультипликации за 2010 и 2011 гг. находятся на низком уровне, а это говорит о недостаточном приросте национального дохода в государстве и о снижении прироста инвестиций.

Таким образом, анализируемые в публикации данные и расчет мультипликатора свидетельствуют о том, что в стране присутствует парадокс бережливости, т.е. увеличивается склонность к сбережению и уменьшается склонность к потреблению. Сокращение потребительского спроса порождает сокращение производства, что приводит к уменьшению объемов национального дохода, а также доходов различных слоев населения.

Для возникновения позитивного эффекта мультипликатора необходимо, чтобы темпы роста производительности труда, фондоотдачи и материалоотдачи в инвестируемых производствах и отраслях превышали темпы роста инвестиций. С этой целью следует выбрать приоритетные, наиболее значимые и выгодные объекты инвестирования.

Список источников литературы:


  1. Официальный сайт Национальной экономической газеты // Раздел инвестиции. [Электронный ресурс]. – 2014. – Режим доступа: http://www.neg.by/. - Дата доступа: 19. 02. 2014 г.

  2. Доклад о ведении бизнеса в Республике Беларусь // IFC и Всемирный банк [Электронный ресурс]. – 2014. – Режим доступа: http://russian.doingbusiness.org/. - Дата доступа: 12. 01. 2014 г.

  3. Доклад для отдельных стран и субъектов // Международный валютный фонд [Электронный ресурс]. – 2014. – Режим доступа: http://www.imf.org/external/pubs/ft/weo/. – Дата доступа: 24.01.2014 г.

  4. Национальный статистический комитет Республики Беларусь // Инвестиции в Республику Беларусь из-за рубежа [Электронный ресурс]. - 2014 – Режим доступа: http://belstat.gov.by – Дата доступа: 12. 01. 2014 г.



Кисельков Н.Г., магистр экономических наук, аспирант

Белорусский государственный экономический университет, г. Минск, Беларусь



Поделитесь с Вашими друзьями:
1   ...   17   18   19   20   21   22   23   24   25


База данных защищена авторским правом ©dogmon.org 2019
обратиться к администрации

    Главная страница